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成长主题引领市值结构重建

发布时间:2019-11-09 18:42:03

成长主题引领市值结构重建,

由小市值向中大市值股渐次转移,并不等于未来就是大市值股的天下,更准确地说,接下来的市值结构将重新构建。以传统产业的大市值股为追求目标,会有越来越多的成长投资品种将逐步挤入中大市值股行列。目前总市值1000亿以上的有23有占比,目前主板、中小板和创业板的大市值占比分别为28%、15%和8%,其余层次比重相对均衡。因此,三大细分市场的总市值结构重构的决定权首先要看总市值第一梯队的品种。

考察创业板、中小板的大市值股,其共同特点是已完成个月的充分调整,近期已重回长期均线附近,技术上已具备中期再次转强的条件,且根据中期业绩,其相对估值优势再次显现,像海康威视、歌尔声学、杰瑞股份、金螳螂、机器人等。与此同时,居第二梯队的成长股群体也十分丰满,像科大讯飞、大族激光、太极股份、中航光电、长盈精密、大富科技等。实际上,这些潜在的成长股,都属于新产业的优秀企业,换言之,新一轮行情的终极成果就是构建一批超级成长股(或称新蓝筹、新产业蓝筹股)的过程,就是在新产业中能够超越行业成长而迅速做大做强的企业。新蓝筹的孕育条件就是符合创新成长的产业周期、相对合理的估值以及一系列股价催化剂。显而易见,新产业周期、估值要素都已十分明确,现阶段市场挖掘的基本上集中于股价催化剂。

目前被市场广泛的成长主题已趋于集中。首先是以军工集团或研究所优质资产的注入预期,支持核心的就是等待注入的资产盈利能力远远强于上市资产,且主要军工集团的资产证券化率普遍低于25%。军工板块中,短期侧重于关注大市值的中国重工、中航电子等的表现,若持续大幅放量上攻,则意味着短期情绪的释放,调整就会悄然而至。与军工紧密相关的,也是属于国家战略的信息安全,涉及TMT整个产业链,包括芯片、操作系统等软硬件、服务器、存储系统、云服务、北斗应用等。与移动互联相关的文化传媒、教育也开始升温,如全通教育、科大讯飞、鹏博士等。此外,智能制造、健康服务、新能源汽车等也是应该给予持续关注。简而言之,本轮行情运行至今,依然应该坚持新产业新蓝筹的理念,即使是传统产业,也应该强调转型升级这一催化剂。 (:DF127)

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